苹果多产品线全面涨价，内存成本压力下iPhone能否“独善其身”？

压价的反噬

6月17日，苹果CEO库克接受《华尔街日报》采访，称消费者需要设备时供应减少，内存厂商传递涨价压力，苹果需内存定价和供应回归合理水平。不到一周，6月25日，库克再次受访，将成本冲击称为“百年一遇的洪水”，称40多年未见过类似情况，马斯克附和。随后苹果宣布Mac、iPad等产品全线涨价，两次采访似为调价铺垫。美国当地时间6月24日，美光公布业绩，毛利率84.9%，营收增长四倍，股价盘后跳涨16%，次日苹果股价下跌6.1%，市值蒸发逾千亿美元。苹果发言人称AI数据中心扩张致内存及存储芯片需求攀升，此前尽力避免转嫁成本，现形势所迫调价。

以中国大陆销售的iPad和Mac部分产品为例，Mac起售价涨幅900 - 3500元，iPad起售价涨幅800 - 1800元，Vision Pro从29999元涨到31999元。苹果现代历史上未如此大规模全面涨价，过去顶多小幅度上涨，如去年iPhone 17 Pro小幅涨100美元。Counterpoint研究总监预计其他PC及平板品牌效仿苹果调价。成本压力来自DRAM内存和NAND存储芯片价格暴涨，过去12个月内均翻四倍。美光高管称供应紧张持续到2027年以后，三个月前判断是持续到今年年底。美光指责大客户压价致内存暴涨，Moor Insights & Strategy分析师称反击落到苹果头上，OEM厂商压价是双刃剑。Counterpoint研究副总监称苹果成本消化能力触及极限，AI扩张致供需紧张未来两年难改善。苹果发言人称在找解决方案，库克4月末打过预防针。

iPhone为何没涨价

Evercore ISI分析师指出产品周期内提价对苹果不寻常，增加Mac和iPad需求阻力风险。暂缓iPhone提价为维护核心产品线需求稳定，对冲物料成本增加影响。库克称iPhone受内存问题影响小于Mac，主要面临主设备处理器短缺，供应限制或持续“几个月”。苹果声明预留提价预期空间，CNET编辑称苹果等秋天撕掉“暂不涨价”创可贴，认为无苹果产品能逃过涨价。市场研究机构IDC预计新款iPhone升级12GB运行内存，苹果手机今年平均售价涨12%，9月新品发布会是检验节点。彭博社强化涨价预期，称苹果9月将发布高价可折叠机型及新款iPhone 18 Pro和18 Pro Max，预计Pro机型涨价。

谁在为AI扩张买单

Deepwater Management董事总经理认为苹果股价下跌是“过度反应”，苹果产品需求缺乏弹性，消费者能从产品获价值。他拆解Mac涨价影响，称换购周期内每月成本仅增加3.70美元，理性买家仍会购买。苹果资深分析师认为Mac和iPad用户群能消化涨价，HomePod和Apple TV或促使消费者转向谷歌和亚马逊替代品，其替代品也可能跟风涨价。苹果官宣涨价后，微软8月1日起提高Xbox游戏机价格，称存储和内存价格上涨超2.5倍，预计到2027年秋季再翻番。美光与微软预测指向2027年，库克言论与供应商判断印证。6月苹果股价下跌12%，今年涨幅仅1.2%，标普500指数同期上涨7.5%，成本涨价转移至消费者。