理想汽车第一季营收230亿，交付95142辆车 已斥资1.4亿美元回购

雷递网 乐天 5月28日

理想汽车（纳斯达克：LI；香港联交所：2015）今日公布2026年第一季度的财报。财报显示，理想汽车2026年第一季度整体营收230亿元（33亿美元）。

理想汽车2026年第一季度累计交付95,142辆，同比增长2.5%。

随着产能持续爬坡至稳定水平，理想i6进入稳定放量阶段，月销量保持在2万辆以上，稳居20万元以上新能源市场领先地位。4月，理想i6第10万辆量产车正式下线。同时，理想i8用户净推荐值NPS持续增长。

在增程主力换代期，纯电产品的表现验证了理想汽车纯电战略，夯实了“增程+纯电”双轮驱动增长的发展格局。

纯电产品的持续放量，也意味着理想汽车过去三年在超充网络上的投入，正在转化为增长动力。

理想汽车称，面对上游原材料价格上涨带来的行业性成本压力，坚持稳固的价格体系，维护产品价值与用户权益。同时，面对因订单远超预期导致交付跨年的理想i6用户，主动承担了超过5亿元的购置税差额，为用户权益兜底。支撑这一战略定力的，是理想汽车现金储备和“高现金、低杠杆”的健康财务结构。

理想汽车于2026年3月24日宣布的10亿美元股份购回计划，截至2026年5月26日，公司已以约1.397亿美元购回约1640万股A类普通股（包括约670万股美国存托股份）。

理想汽车预计2026年研发投入达到约120亿元，其中AI相关投入占比约50%，同步布局具身智能上半场的自动驾驶与下半场的通用人形机器人。自动驾驶所需的自研芯片、大模型、感知系统、控制系统与操作系统，同样构成通用人形机器人的核心技术底座，上半场在量产车上验证的技术能力可直接递进至下半场。

目前，人形机器人产品已立项研发，具身智能上下半场的产品布局正在加速兑现。

理想汽车董事长兼首席执行官李想表示：“一季度，我们的组织与供应链优化取得了切实成效，5月中旬上市的全新一代理想L9，为我们占据旗舰SUV市场的标杆地位注入信心。自研芯片马赫M100和马赫VLA大模型成功一体化部署上车。我们期待在6月底推出全新理想L8，以满足更广泛的市场需求。在持续推进人工智能举措并强化核心竞争力的同时，我们始终致力于通过前沿产品和优质服务改变更多用户的日常生活。”

理想汽车首席财务官李铁说：“我们一季度的毛利率反映了理想i6以用户为中心的相关交付举措、原材料价格波动、以及车型换代周期的影响。随着交付回升带来规模效应以及更新产品组合获得市场认可，我们预计盈利能力将逐步改善。基于对长期增长前景的信心，我们执行10亿美元股份回购计划，同时，稳健的现金状况仍为我们提供了战略投资的灵活性。凭藉广阔的发展空间，我们有信心为所有利益相关者创造长期价值。”

理想汽车Q1营收230亿

理想汽车2026年第一季度的收入总额为230亿元（33亿美元）。其中，理想汽车2026年第一季度的车辆销售收入为215亿元（31亿美元）。

理想汽车车辆销售收入较2025年第一季度减少主要由于不同产品组合导致的平均售价降低。车辆销售收入较2025年第四季度减少主要由于与中国春节假期相关的季节性因素导致的车辆交付量减少，以及不同产品组合导致的平均售价降低。

理想汽车2026年第一季度其他销售和服务收入为14亿元（2.1亿美元），较2025年第一季度的12亿元增加16.1%，其他销售和服务收入较2025年第一季度增加主要由于服务提供量及配件销售均增长所致，与累计汽车销售增加相吻合。其他销售和服务收入较2025年第四季度保持相对稳定。

理想汽车2026年4月交付了34,085辆汽车。截至2026年4月30日，理想汽车在全国160个城市拥有511家零售中心，于223个城市运营550家售后维修中心及理想汽车授权服务中心，并已投入使用4,077座理想超充站，配备22,509个充电桩。

于2026年5月，理想汽车发布全新理想L9，并正式开启交付。该车型提供Ultra和Livis两个版本。

理想L9Ultra标配线控转向和后轮转向，搭载理想汽车第三代双腔双阀魔毯空气悬架，智驾配置一颗自研马赫M100芯片，座舱配置高通骁龙8797Max芯片。

理想L9Livis搭载自研800V主动悬架系统和全线控底盘，智驾采用两颗自研马赫M100芯片和四颗激光雷达，座舱搭载高通骁龙8797Elite芯片。两个版本均标配72.7度的5C电池，并搭载理想第三代增程器和马赫VLA大模型与3D视觉模型编码器。

理想L9Ultra和理想L9Livis的售价分别为45.98万元和50.98万元。

理想汽车2026年第一季度销售成本为212亿元（31亿美元），较2025年第一季度的206亿元增加2.7%，销售成本较2025年第一季度保持相对稳定。

理想汽车Q1毛利18亿

理想汽车2026年第一季度的毛利为18亿元（2.62亿美元），毛利率为7.9%。

理想汽车2026年第一季度的营业费用为48亿元（7亿美元）。在费用方面，理想汽车展现了很强的费用管控纪律：克制低效支出，重仓硬核研发。

得益于AI赋能经营效率提升与组织能力持续提升，一季度销售、一般及管理费用为20亿元，同比降低19%。但在研发端，理想汽车依然保持高额研发投入，一季度研发费用达到27亿元，同比增长8.3%，理想汽车称，不盲从当下的营销博弈，将资源聚焦在具身智能上半场的自动驾驶和下半场的通用人形机器人两大核心研发方向。

随着具身智能旗舰SUV全新一代理想L9于5月15日正式上市，理想汽车已将具身智能核心技术全栈应用于量产车型。

其中，理想汽车2026年第一季度的研发费用为27亿元（3.95亿美元），较2025年第一季度的25亿元增加8.3。研发费用较2025年第一季度及2025年第四季度保持相对稳定。

理想汽车2026年第一季度的销售、一般及管理费用为20亿元（2.97亿美元）。

理想汽车称，2026年第一季度，面临内外部多重压力的叠加影响。内部，理想L系列有序进入换代过渡期，在短期业绩和用户长期价值之间，理想汽车选择优先保障新老车主权益，主动停产老款车型，稳健应对产品切换期带来的交付空窗压力和短期营收波动；同时，理想汽车投入超过5亿，主动为理想i6车主承担了因超预期订单导致交付跨年的购置税差额，为用户权益兜底。外部，中国新能源汽车市场零售量同比增速放缓，消费政策环境调整与上游原材料价格持续上行，对行业整体经营形成显著压力。

截至2026年3月31日，理想汽车现金状况为943亿元（137亿美元）。

理想汽车2026年第一季度的经营活动所用现金净额为61亿元（8.83亿美元），而2025年第一季度的经营活动所用现金净额为17亿元，2025年第四季度的经营活动所得现金净额为35亿元。

理想汽车预计2026年第二季度车辆交付量为95,000至100,000辆。

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